L’investissement est un excellent moyen d’accroître son patrimoine et d’épargner pour l’avenir, mais il peut être une difficile pour les traders novices. L’un de ces termes est « marge de sécurité », mais qu’est-ce que cela signifie? Décomposons ce concept et comment il s’applique à l’investissement.
Qu’est-ce que la marge de sécurité?
Le terme « marge de sécurité » a été inventé par Benjamin Graham, un économiste américain d’origine britannique qui est largement considéré comme le père de l’investissement axé sur la valeur. Selon Graham, la marge de sécurité est définie comme « la différence entre la valeur intrinsèque d’un titre et son prix actuel sur le marché ». En d’autres termes, la marge de sécurité est une mesure qui aide les investisseurs à déterminer combien ils sont prêts à payer pour un titre donné sans prendre trop de risques. Il sert de tampon contre la volatilité du marché boursier et aide les investisseurs à protéger leur capital.
Qu’est-ce que la valeur intrinsèque d’un titre ?
Lorsqu’on parle d’investissements, le terme « valeur intrinsèque » est utilisé pour décrire la valeur d’un actif. La valeur intrinsèque peut être calculée comme la différence entre la valeur marchande actuelle d’un actif et le prix auquel il pourrait hypothétiquement être vendu dans un marché totalement transparent et efficace. Pour les titres négociés de manière sûre, leur valeur intrinsèque peut également inclure leurs options intégrées, comme l’option de convertir une obligation en action ou de vendre une action à un prix déterminé avant sa date d’échéance. Bien qu’elle ne soit pas facile à calculer en raison des divers éléments qui composent la valeur intrinsèque d’un titre, elle est très importante pour garantir des investissements rentables. Comprendre les éléments intrinsèques en jeu aide les investisseurs à se protéger des pertes qui peuvent résulter de risques ou d’événements imprévisibles qui diminuent soudainement la valeur réelle d’un actif.
Pourquoi est-ce important?
La marge de sécurité protège les investisseurs en leur fournissant un coussin pour toute perte future due à des changements inattendus du marché ou à d’autres facteurs. Cela aide également à réduire les risques en tenant compte des erreurs d’évaluation potentielles sur le marché, en veillant à ne pas surpayer pour une action ou un autre actif. En outre, il encourage un investissement plus discipliné puisque les investisseurs doivent tenir compte des valeurs intrinsèques et actuelles lorsqu’ils prennent des décisions concernant les investissements. En intégrant la marge de sécurité dans leurs stratégies d’investissement, les investisseurs peuvent avoir la tranquillité d’esprit que leur capital ne sera pas complètement anéanti en raison d’événements imprévus ou de changements dans les conditions du marché.
Comment puis-je calculer la marge de sécurité?
Le calcul d’une marge de sécurité est une mesure importante de la sécurité financière. La connaissance de votre marge de sécurité peut vous donner un aperçu de la quantité de liquidités, d’actifs et de dettes dont vous disposez les uns par rapport aux autres, ce qui vous donne une image précise de votre situation financière. Pour commencer à calculer votre marge de sécurité, identifiez d’abord toutes les sources d’argent dont vous disposez, comme les comptes d’épargne et les placements liquides. Ensuite, il faut comptabiliser séparément les éléments de passif faciles à suivre, comme les dettes de cartes de crédit ou les prêts étudiants. Enfin, soustrayez le montant total des dettes du montant total qui a été épargné ou investi dans des instruments non liés à la dette. Cela vous donnera une idée claire de la marge de manœuvre dont vous disposez en cas de dépenses d’urgence ou de circonstances imprévisibles. Comprendre votre marge de sécurité est un outil essentiel pour élaborer des stratégies de planification financière complètes qui vous aideront à accroître et à consolider votre patrimoine à long terme.
Le calcul de la marge de sécurité n’est pas une science exacte, car de nombreux facteurs entrent en jeu, tels que la valeur intrinsèque d’un titre ou le prix actuel du marché, mais voici un exemple pour expliquer comment cela fonctionne.
Supposons que vous trouviez une entreprise dont la valeur intrinsèque (déterminée par ses actifs et ses bénéfices) est de 50 €, mais qui se négocie actuellement à 45 € par action. Dans ce cas, votre marge de sécurité serait de 10 % (5 €/50 €). Cela signifie que si vous investissiez dans cette société, vous auriez une certaine protection contre les pertes potentielles si le prix de l’action devait baisser.
Autre exemple, si un investisseur trouve une action qui valait 100 € mais dont la valeur a chuté à 80 €, il dispose d’une « marge de sécurité » car il a pu acheter à un prix réduit. Ce concept permet de réduire les pertes en période de volatilité du marché et fait désormais partie intégrante des stratégies d’investissement modernes.
Cependant, investir avec une marge de sécurité implique de rechercher et d’évaluer les titres afin de déterminer leur valeur intrinsèque et de s’assurer que le titre peut être acheté au moins 15 % ou plus en dessous de ce taux de valeur intrinsèque.
Conclusion
En conclusion, la marge de sécurité est un concept important pour les investisseurs et les négociants, car elle aide à protéger leur capital contre les pertes dues à la volatilité des marchés. Bien que le calcul de la marge de sécurité ne soit pas une science exacte, la compréhension de ce concept peut aider les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées lorsque vient le temps de décider s’ils doivent ou non acheter ou vendre une action ou un titre particulier. Avec une connaissance et une compréhension adéquates de la marge de sécurité, les investisseurs peuvent prendre des décisions judicieuses qui les aideront à maximiser leurs rendements tout en minimisant leur exposition au risque.
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M.O.